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卡拉威集团CEO谈：回归纯粹的高尔夫企业后，如何实现稳健增长

2026年3月5日

近期，全球高尔夫球杆巨头 Callaway 的母公司卡拉威集团（Callaway Golf Company）发布截至2025年12月31日的第四季度及全年财报，业绩超出预期：

财报发布后，总裁兼首席执行官 Chip Brewer 在分析师会议上对全年战略执行与经营情况进行解读。以下为橙湾体育梳理的内容要点。

1. 定位回归，健康前行

2025年，卡拉威集团“回归纯粹的高尔夫装备公司”定位，恢复原名 Callaway Golf Company，更改股票代码为 CALY，重新聚焦于核心的高尔夫设备、服装及配件业务。

2025年，集团完成两项重大战略交易，简化品牌组合：

5月，以现金2.9亿美元的价格将德国专业户外品牌 Jack Wolfskin（狼爪） 出售给安踏集团；
11月，以约11亿美元的价格将其持有的 Topgolf 及 Toptracer 业务的60%股权出售给私募股权投资公司 Leonard Green。

Chip Brewer 表示：“我们的愿景是，在高端高尔夫装备、服装和配件领域成为创新、性能和工艺的全球领导者。”同时透露，集团通过 Topgolf 和 Jack Wolfskin 的交易，分别获得了约8亿美元和2.9亿美元的现金，随后立即偿还了10亿美元定期贷款。

他表示：“我们（目前）处于净现金盈余状态，预计今年将产生正现金流。”

Chip Brewer 预计，保留 Topgolf 剩余40%股权，将使集团在无需承担任何运营责任及债务的情况下，持续分享其未来增长潜力。

2. 现有品牌组合市场地位稳固

Chip Brewer 称，目前集团旗下的 Callaway、Odyssey 和 TravisMathew 三大高尔夫品牌持续保持“强大的”市场地位，他分享了一组数据：

Callaway：

Odyssey：

TravisMathew：

3. 提升业务的盈利能力

首席财务官 Brian Lynch 表示：

2025年集团毛利率提升，成本节约计划基本抵消了通胀压力及年度薪酬费用的增长。
集团正主动削减部分低利润率品类和渠道的销售，转而“聚焦于盈利能力最强的产品和渠道，持续降低成本，同时加大对核心业务领域的投入”——“我们有信心在实现销售增长的同时，提升盈利能力，并创造更强劲的自由现金流。”
2026第一季度，卡拉威集团预计实现总营收6.35亿至6.65亿美元，同比增长约3%；调整后EBITDA：1.1亿至1.25亿美元。

4. 新品反馈良好，策略调整着眼长远

Chip Brewer 透露，即将上市的新品市场反响乐观。采用“突破性技术”的 Quantum 系列木杆和铁杆，以及 Odyssey AI 双平衡推杆，已获得高尔夫球场及零售合作伙伴的积极评价。他表示：“我们正为春夏销售高峰做准备，对所有新品和健康的市场基本面感到兴奋。”

他表示，集团在2025年已承担约3500万美元关税成本，预计2026年还将新增约4000万美元。为着眼长远发展，管理层决定重新规划原定于今年秋季发布的产品线，通过调整发布节奏来延长现有产品的生命周期。

5. “高尔夫运动处于前所未有的健康状态”

Chip Brewer 分享了一组关键指标，称“高尔夫运动正处于前所未有的健康状态，肯定是我职业生涯中见过的最佳状态”。

参与热度创新高：2025年美国高尔夫打球轮次增长1.2%，连续第三年增长；在美国，包括打球、观看、阅读或关注高尔夫的人群，已超过1.36亿，约占总人口的40%；
场内外参与双增长：场外高尔夫参与人数约3800万，自2019年增长63%；场内高尔夫参与人数约2910万，自2019年增长20%。
群体结构更趋多元：女性参与比例上升46%，6至17岁青少年球手增加58%，有色人种参与度上升61%。

｜消息来源：官方财报、官方分析师电话会议、橙湾体育历史报道

｜图片来源：Callaway 官方 Facebook、Topgolf 官方 Facebook